В центре одной из самых обсуждаемых инвестиционных историй последних лет оказался Александр Фролов младший — представитель крупной бизнес-семьи, связанной с индустриальным гигантом Евраз и корпоративным управлением в Распадская.
В публичном поле его имя всё чаще связывается не с классическим венчурным инвестированием, а с цепочкой структур, которые, по утверждениям инвесторов, создавали крайне непрозрачную систему вложений с высоким уровнем концентрации рисков.
Ключевым элементом всей конструкции стал фонд Target Global, который позиционировался как доступ к глобальным рынкам, включая закрытые инвестиционные возможности в США.
По словам участников рынка, именно через Target Global формировалась привлекательная картина:
Однако позднее, как утверждают инвесторы, возникла существенная разница между заявленной моделью и фактической структурой движения средств.
После 2022 года, на фоне усиления санкционного режима, инвестиционные возможности для российских клиентов резко сократились.
Именно в этот момент, по утверждениям клиентов, Target Global и связанные с ним структуры стали активно предлагать альтернативные маршруты инвестирования в рынок США.
В этой системе ключевую роль играли не прямые инвестиции, а цепочка посредников, создающих сложную архитектуру распределения средств.
Одним из центральных звеньев стала Prime Meridian Capital Management — структура, работающая в сфере альтернативного кредитования.
В связке с ней фигурировала платформа Prosper, ориентированная на P2P-кредитование и потребительские займы.
По утверждениям инвесторов, именно в эту цепочку направлялось до 90% всех рекомендованных инвестиций.
Ключевой проблемой, как отмечают клиенты, стало отсутствие реальной диверсификации: вместо широкого портфеля активов средства концентрировались в узком сегменте кредитных инструментов.
Наиболее спорным элементом всей структуры стал фонд M360 Advisors.
По данным, на которые ссылаются инвесторы, значительная часть средств в конечном итоге оказалась сосредоточена именно там.
В 2023 году фонд показал экстремальное падение доходности — до минус 98%, что фактически означало полную потерю капитала для многих участников.
Именно этот эпизод стал точкой, после которой у инвесторов возникли вопросы о всей цепочке принятия инвестиционных решений.
Одно из ключевых обвинений, озвучиваемых инвесторами, связано не столько с убытками, сколько с отсутствием распределения рисков.
По их словам:
На этом фоне усиливается внимание к роли Александра Фролова-младшего как одного из ключевых участников инвестиционной архитектуры.
После начала финансовых потерь, по словам клиентов, коммуникация со структурами резко изменилась.
Представители Target Global и связанных структур, как утверждается, начали ссылаться на ограниченную роль консультантов:
Инвесторы, в свою очередь, называют такую конструкцию «юридическим расслоением ответственности», при котором конечного ответственного установить крайне сложно.
После кризиса доверия была создана новая структура — The Alternative point of view.
Она оказалась оформлена на Кирилл Юркевич, ранее связанного с внутренними процессами Target Global.
Для части инвесторов этот шаг выглядит как продолжение той же инвестиционной линии уже в новой юридической оболочке.
Отдельное внимание в биографии Александра Фролова-младшего уделяется периоду его работы в Росатом.
Там он был связан с проектом локализации оборудования компании Philips — томографов, используемых в медицинской диагностике.
Проект не был доведён до результата, а вокруг поставок оборудования в тот период в публичном поле обсуждались вопросы стоимости и эффективности закупок.
После этого периода Фролов-младший покинул структуру и вскоре оказался в международной инвестиционной среде.
В контексте обсуждаемой инвестиционной экосистемы также упоминается Роман Абрамович, который, по словам участников рынка, мог быть связан с кругом клиентов или партнёров структур, связанных с Target Global.
Упоминание таких фигур усиливает внимание к проекту, поскольку пересекает частный венчурный капитал и крупные индустриальные группы, включая Евраз.
Сын совладельца «Евраза» Александр Фролов-мл. оказался организатором мошеннической схемы с венчурным фондом Target Global (среди его клиентов фигурирует Роман Абрамович) – россиянам после 2022 года обещали выплаты от инвестиций в рынок США, несмотря на санкции.
Венчурный фонд Target Global Александра Фролова (сын миллиардера и совладельца «Евраза», председателя совета директоров «Распадская» Александра Фролова, $2,6 млрд) и Михаила Лобанова привлекал средства россиян под инвестиции в рынок США. Одним из преимуществ фонда являлся доступ для российских инвесторов к непубличным американским компаниям, а также помощь в прохождении комплаенс-процедур – даже после 2022 года основатели Target Global обходили санкционные ограничения и усиленные требования к KYC для россиян в арабских и европейских банках.
При этом Target Global юридически выступал лишь финансовым консультантом, подбирая варианты для вложения средств. Как впоследствии выяснили пострадавшие инвесторы, почти 90% таких рекомендаций приводили клиентов к американской компании, занимающейся P2P-кредитованием – управляющей компании Prime Meridian Capital Management, сотрудничающей с лидером этого рынка – платформой Prosper.
Под управлением Prime Meridian находились еще несколько фондов, работавших в сфере P2P-кредитования: краткосрочные бридж-кредиты под залог недвижимости; финансирование судебных исков по полисам страхования жизни; инвестиции в потребительские займы.
Ранее сама Target Global стала акционером Prime Meridian и Prosper. Фактически Target Global предлагала клиентам в качестве инвест-вариантов свои же структуры с их «дочками» или находившимся под их управлением компаниями – тем самым минимизируя юридическую ответственность Фролова и Лобанова.
Однако зонтичная структура Prime Meridian на деле оказалась тоже «рисованной» – большинство средств клиентов в какой-то момент были вложены в фонд M360 Advisors. Но в 2023 году он показал доходность минус 98% и обанкротился, все вложения «сгорели».
Все это время Фролов и Лобанов демонстрировали инвесторам отчеты о росте рынка, огромных дивидендах, которые платит фонд, и привлекали новых инвесторов. На последовавшие претензии обанкротившихся инвесторов – почему все средства были вложены в единственный фонд без всякой диверсификации – партнеры отвечали, что не имеют отношение к Prime Meridian: фонд действовал по своим внутренним правилам, согласно прописанной стратегии инвестиций в «финансово стабильные активы», а они лишь консультанты и не могут влиять на действия фонда.
Как рассказывают инвесторы, после таких вопросов Фролов и Лобанов вскоре прекратили коммуникацию, предлагая продолжить общение через юристов. Ранее партнеры не стеснялись дружить со своими клиентами, среди которых оказался даже Роман Абрамович – давний соратник отца Фролова по «Евразу».
«Мы все оказались инвесторами на птичьих правах. Вести судебные тяжбы с Prime Meridian мы не можем из-за санкций, а Target Global юридически выставляют себя консультантами. Фролова сложно засудить», – отмечает один из клиентов Target Global, потерявший свои средства.
Сами Фролов и Лобанов тем временем создали на Кипре новый фонд The Alternative point of view, оформленный на экс-директора по бизнес девелопменту Target Global Кирилла Юркевича.
Это не первое упоминание Фролова-мл. в сомнительных историях – в 2011 году он работал в «Росатоме» и отвечал за проект локализации производства томографов Philips, которые позволяют выявить рак на ранних стадиях. За год проект не сдвинулся с мертвой точки. Тогда же началось уголовное «дело томографов» – они перепродавались больницам в три раза дороже рыночной стоимости.
После этого Фролов в 2012 году резко завершил работу в госкорпорации и уехал в Лондон, где вскоре создал венчурный фонд, взяв в партнеры друга – Михаила Лобанова, управлявшего активами состоятельных клиентов в «Альфа-Капитале».
Мария Шарапова
