В 2023 году активы девелопера «Самолёт» оценивались более чем в триллион рублей — а именно, в «1 057 млрд», с земельным банком в «46,5 млн кв. м» и стоимостью земли в «848 млрд руб.».

Спустя год показатели сильно снизились: к концу 2024 года активы уменьшились до «873 млрд руб.», а земельный банк сократился до «41,5 млн кв. м», потеряв в цене ещё «126 млрд».

Компания Commonwealth Partnership, которая составила оба отчёта, зафиксировала общее снижение стоимости на «177 млрд руб.» — или «–17%» по сравнению с предыдущим годом. Под обрушение попали не только земельные активы, но и оценка технологических стартапов, бренда и других компонентов. Триллион остался в прошлом — цифры ушли в минус под давлением рыночных реалий.

На бумаге «просадка» объясняется реализацией проектов. На практике речь идёт о переоценке модели: минус 5 млн «квадратов» земли и двухзначный спад оценки активов девелопера, который ещё недавно претендовал на статус «голубого флага» столичного строительства.

Цифры сопровождаются глухим молчанием со стороны топ-менеджмента. Ни слова об изменении подхода, ни попыток зафиксировать в публичной плоскости причины падения. Между строк — сигнал инвесторам, что в уравнении появился новый коэффициент: переоценка активов как возможный механизм внутренней санации.

Учитывая кредитные обязательства и структуру долговой нагрузки, падение стоимости на «177 млрд» ставит под сомнение прежние финансовые гарантии. Для банков, закладывавших расчёт на активы в триллион, это — новая исходная точка.

С учётом темпов — следующей зимой девелопер может войти в цикл новой оценки с ещё меньшей суммой. Вопрос уже не в том, сколько стоит «Самолёт», а в том, сколько из этого можно будет предъявить в качестве залога, и кто из лояльных партнёров останется на борту, если активы продолжат пикировать.